James from Amber Group

Source: Notion | Last edited: 2023-10-31 | ID: af06488b-e8f...

2023-06-27 Newly submitted

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Hi Terry,

Oos results tie out with live trading results pretty well. In fact, that’s one of the reasons we assume t-cost is 4bps in backtesting. I also attached a longer period of backtesting results with this email. 1000 trading days doesn’t apply here, since some of the tokens were listed less than 1000 days ago.

Best,

James

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James 概況談話內容：

James在对话中的内容总结如下：

Amber Group是一家成立于2017年的投资公司，从事量化交易。创始人中有许多人来自多伦多大学，在高盛从事交易之前学习了金融工程。
Amber Group拥有多个业务领域，包括风险投资、国际业务部、币币交易和零售业务。最近，他们还增加了一个web3模块。
在Amber的币币交易团队中，有两个不同的交易台，StatsArk和PropTrading，它们根据策略类型有所区别。
自从FTX倒闭以来，Amber对其币币交易台进行了重组。他们的交易方式从专营商店转变为类似平台基金的模式。
James提出了让投资组合经理与潜在客户联系并外部筹集资金的想法。他们已经开始与潜在的资金配置者进行讨论。
James承认Amber在传统金融和DeFi方面的知识有限，他们的主要关注是方向性交易。
Amber已经建立了自己的内部交易执行系统和数据管道，并与不同的交易所建立了稳定的连接。
Amber愿意与提供策略的个人投资组合经理合作。Amber提供基础设施，而合作伙伴提供资金，合作方式是按盈亏比例分成。
James表示对了解Amber的基础设施更多信息感兴趣，并请求提供更多细节。
James提到了Amber的交易频率和在北美的业务存在。
他们正在探讨与Terry合作的可能性，分享数据和回测。
James表示对Amber的交易执行水平感兴趣，并询问了关于交易费用和流动性的问题。
最后，James透露了他自己的背景信息，包括在中国出生和在温哥华SFU完成本科学业的经历。他确认自己会说普通话。请注意，以上内容是对James在对话中提到的主要内容的总结，根据语境进行了概括。

詳細內容：

从对话中可以得知，James详细介绍了他在 Amber Group（一家加密货币交易公司）的经验。他讨论了以下几点：

Amber Group的投资组合：该公司成立于2017年，五年时间已经发展成为一个拥有400多名员工的公司。Amber Group涵盖多个业务领域，包括风险投资、国际业务部、币币交易和零售业务。他们最近还增加了一个web3模块。
交易台：在Amber的币币交易团队中，有两个不同的交易台，分别是StatsArk和PropTrading。这些交易台根据所采用的策略类型有所区别。StatsArk处理多空、美元中性、市场中性和低频等策略类型。PropTrading处理中高频和CTA策略类型。然而，这两者之间并没有明确的划分，一些成员可以在交易台之间流动。
FTX倒闭后的变化：自从FTX倒闭以来，Amber重组了其币币交易台。过去，它的运作方式类似于专营商店，但现在更像是平台基金。每位投资组合经理（PM）运行自己的策略，根据绩效表现获得盈亏卡，并且必须支付运营成本。
筹集资金：James提出了让投资组合经理与潜在客户联系并外部筹集资金的想法。销售团队正在为Amber筹集资金，但James认为一些客户可能对特定策略感兴趣。例如，中高频市场做市。
弱点：James承认Amber在传统金融和DeFi方面缺乏背景，并且对订单优化的了解有限。Amber的主要关注点是方向性交易。他还承认他们有一个简化的系统，缺乏像其他公司那样完善的系统。
提出的合作：为了与其他实体合作，Amber可以代表他们管理一个子账户。James认为这将是一种有益的合作方式，因为合作者不需要建立基础设施、数据管道等。在这个模式下，Amber将负责执行。
自家系统：Amber已经建立了自己的内部执行系统和数据管道。他们花费了相当多的时间来完善该系统，并与不同的交易所建立了稳定的连接。
未来计划：Amber愿意与提供IP、交易理念和策略的个人投资组合经理合作。将提供基础设施，而合作伙伴将提供资金。这种结构不需要管理费，只需要按盈亏比例分成。Amber已经开始与潜在的资金配置者进行讨论。
请求更多信息：要求James提供有关Amber基础设施的更多详细信息。他同意提供这些信息，并认识到了理解系统基础设施可能比分析特定策略的日常盈亏更加复杂。
James最初澄清了管理子账户的一些方面，强调了交易团队和投资者团队之间的区别。他提到了两种类型的子账户：非管理子账户（传统类型，不区分投资者）和管理子账户（区分投资者）
他进一步质疑他们在这种情况下扮演的具体角色，表示他们可以从更大的交易量和潜在的较低交易费用中受益。
关于交易费用，James询问当前的水平，怀疑是EV98。他对流动性水平和Ticker计划水平的具体情况感兴趣。
James确认他们目前在VIP 8或9的费率层级，他们使用BNB支付币安的交易成本，这为他们提供了额外的折扣。他表示maker-taker费率约为0.2个基点和0.5个基点。
他澄清了他们的VIP级别不是最高级别，最高级别是VIP 9，他们目前在VIP 8和9之间运作。
他对币安的流动性提供商层级和做市商的回扣有所了解。James解释说，他们的操作属于基于交易量的层级。
James承认他们目前没有达到Taker计划的顶级层级，该计划有三个层级。
他描述了他们目前的情况，表示他们在VIP 8运营，但还没有达到VIP 9及以上。
他透露他们有一个新合作伙伴，帮助他们达到最高级别。他没有最高级别的确切数据，并表示稍后可以分享统计数据。
James澄清了他们的设置：他们是使用管理子账户作为投资者，另一个交易团队处理实际交易。他强调他们的账户不会直接由交易团队操作，他们只是从其费率层级中受益。
他确认自己理解管理子账户（sub-account）结构及其好处，比如享受交易量大的合作伙伴的费率层级。
他解释了他们的交易频率，表示他们的周转率约为每天100%，但由于市场波动较低，已降至60%。James强调，由于他们的交易风格，对费率敏感度并不是一个主要因素。
Terry表示对了解Amber Group的基础设施更多信息感兴趣，并询问是否有任何公开可用的信息供他自己进行研究。
James表明他的主要目标是寻找商业合作的方式，无论是提供策略、组合多种策略还是寻求资金。
在对话结束时，James透露他在中国出生，在温哥华度过了几年时间，在那里完成了他的本科学业，毕业于西蒙菲莎大学。他还确认他会说普通话。
他首先提供了一些关于Amber Group的背景信息。该公司成立于2017年，从那时起就从事量化交易。最初，Amber是一个开发自己Alpha的量化交易团队。该公司的许多创始人都来自多伦多大学，在去往高盛进行交易之前学习了金融工程学。
后来，他们在香港成立了公司。他们目前使用的交易系统来自于一个来自Citadel Security的团队，特别是一个专门从事股票交易系统的团队。去年7月，来自该团队的三到四个人加入了他们。
这个系统包括许多在股票市场上常见的交易算法，如TWAP、WeWAP，包括订单晚间处理。自去年8月以来，他们一直在使用这个系统进行交易，最繁忙的时候可能有八到九个投资组合经理（PMs），每个人可能在上面运行三到四千万美元的资金。总体上，他们可能运行了三到四亿美元的资金，而且没有发生系统崩溃或数据跳变，所以一切正常运作。
James建议如果有必要，他可以提供一些系统文档供审查。然后他继续解释说，Amber的主要人员在深圳和香港，这也是为什么公司主要从亚洲筹集资金的原因。然而，他们的许多投资组合经理都在北美。他们在温哥华、旧金山和纽约都有重要的存在，有许多Amber人员、合作伙伴或策略提供者就驻扎在那里。
James认为他们是Amber的员工，他们帮助完全发展了Amber的量化策略。最初，Amber只有一些简单的套利策略，但现在已经扩大到其他领域。他提到Amber的老板回到中国，专注于深圳和香港等亚太市场。
亚太市场在香港和新加坡等地的监管环境更为有利。James认为北美市场并不特别友好，尤其是加拿大市场太小。但他们仍然在温哥华有一个团队，大约有二三十人，在纽约有三四十人。所以总体而言，他们在北美拥有大约五六十人。
在北美，他们有四位投资组合经理。他们的主要目标是看是否可以在北美找到一些资金。如果有人对特定策略感兴趣，因为每个人都运行不同的策略，他们可以直接与Ember平台联系并开始运行资金。
James然后承认他对做市商流动性提供者计划并不太熟悉。他提到他的交易策略对此不太敏感，所以他没有深入研究这个问题。然而，他知道实际的交易成本在两个点之间。他进行一百美元的交易，最后可能只收取不到两个点的费用，再加上做市商费用。
关于建立内部解决方案，James认为根据团队的雄心壮志，可以建立到任何级别。但最终的考虑可能是是否具有成本效益以及他人在该领域已经积累的经验，是否会重复发明轮子。他提到有很多可以合作甚至免费使用的好东西。
就Amber自己的交易执行水平而言，他们有一个成熟的系统，但尚未向公众开放。最初它是为机构投资者考虑的。它在内部使用，是一个标准系统，很像在对冲基金的股票空间中看到的那样
James建议与Terry分享一些数据，并提到可以发送PNL（盈亏）数据的CSV文件，涉及他们不同策略的数据。由于客户隐私的考虑，有一些限制。他建议提供数据直到某个时间点（2月或3月），并删除最新的数据（4月、5月、6月），以缓解客户的担忧。然而，他也考虑了Terry的建议，提供回测数据以规避这些问题，不过他打算在进行之前与合规部门核实。

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